摩根士丹利发表报告指，Tesla(TSLA.US) 公布第四财季业绩，汽车毛利率好过市场预期。Tesla本季汽车业务表现强劲，汽车毛利率超出市场共识和该行预期3.5个百分点。虽然投资者对其核心汽车业务的关注度较低，汽车毛利率胜预期表现可能不会改变投资者的整体叙事，但仍能显示Tesla在需求放缓的环境下，业务管理能力好过预期。
报告指，Tesla较强的汽车业务成果部分被高於预期的营运费用所抵销。虽然本季自由现金流表现大幅超预期，但公司先前已表示2026年资本支出将显着增加，以支持增长展望及AI相关计划，可能对未来的自由现金流预估造成压力。
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另外，Tesla宣布投资xAI。在一项令人意外公告中，Tesla表示将投资20亿美元购买xAI的E系列优先股。同时，Tesla与xAI签订框架协议，以评估两家公司之间潜在的AI合作机会。该行期待在即将举行的业绩电话会议上，获得更多关於两家公司潜在协同效应的细节。
报告指，Optimus产品路线图以及Robotaxi在城市的推出节奏大致符合预期。同时亦都注意到新披露的活跃FSD订阅数为110万，按年增38%。根据2025年CEO薪酬方案的四项营运里程碑之一，是达到1,000万活跃FSD用户。(ha/a)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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